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高盛發表研究報告指，由於憂慮本港辦公室租金下行壓力，太古地產(01972.HK) +0.750 (+3.386%) 沽空 $6.10百萬; 比率 20.939% 本年至今股價疲弱。即使通關前需求料難顯著復甦，該行留意到初步回穩跡象，辦公室吸納量重回正數，屬2019年中以來首見。據該行高頻租務數據指，太地旗下港島東中心組合辦公室租金回升，管理層亦指過去數月在佔用率全滿下，續租租金重拾升勢。
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' p/ i U3 V' P' D報告稱，自2019年中社會動盪以來，公司展現強勁組合管理能力，容許其持續去中心化趨勢，港島東中心租金累跌僅13%，跑贏中環、灣仔、銅鑼灣及尖沙咀各逾30%的跌幅。此外，太地租金趨勢跑贏本地其他辦公室收租股，但未反映於股價，過去兩年太地股價跟隨板塊下跌(約35%至40%)，相信呈現價值投資機遇。8 U; t0 ^% I$ p* ^; \
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數據- h7 u6 @& Y9 w) t
更新於 2021/08/17 12:35' I; S& \: R2 ^7 v
太古地產2 M" [, X! }# D, @2 A9 W
累積表現
2 k$ t0 k2 t, y/ N3 v年初至今 +1.55%
9 ^5 U& B8 y& B7 A. p' S -1.08% 1個月( r/ _/ l& _. G" c, Z7 K
數據
5 P. I5 ~# h8 x0 W* z# x更新於 2021/08/17 12:30+ Z* O" v$ C; L' g* d7 H0 ~
地產投資類4 v" A5 k, ? z* Y1 G H
同業平均累積表現
6 R1 A: s' a+ X+ N -3.14% 年初至今7 F+ @6 t. i/ i/ a; ^
-2.7% 1個月
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相關內容《大行報告》滙豐研究上調太古(00019.HK)目標價至59元 評級「持有」
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高盛表示，公司成功出售380億元舊/非核心資產，所得資金用於發展更多中港旗艦項目，未來一至兩年料開始貢獻收入，遍及北京、上海及香港等。該行料太地盈利將重新加快，由去年跌7%，改善至今年升5%，明年盈利增幅料加快至10%以上，現時EBITDA逾90%來自經常性租金收入，亦較過去穩定。
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報告指太地估值吸引，現價較每股資產淨值(NAV)折讓51%，明年預測股息率達4.5%。該行料辦公室租金逐漸復甦，本港及內地商場零售改善，以及預租活動有進一步進展，將成為未來估值重評的催化劑。該行修訂2021至2023年每股基本盈測8%-18%，目標價由25元升至29.3元，投資評級由「中性」升至「買入」。 |
